На встрече финансистов в Казахстане 14 ноября председатель Банка России Эльвира Набиуллина сделала заявление, которое можно назвать редким для высокопоставленного чиновника: она открыто признала две ключевые ошибки Центробанка, сообщает Дзен-канал "SM Юрист".
Ошибки в управлении ставкой и их последствия
Первая ошибка касается задержки с увеличением ключевой процентной ставки в 2023 года, что, по её мнению, дорого обошлось нашей экономике в условиях резкого роста инфляции.
По словам Набиуллиной, в начале 2023 года инфляция начала расти очень быстро, в то время как ставка оставалась на исторически низком уровне. В условиях значительных структурных изменений в экономике — от логистики до валютных потоков — предсказать, как скоро инфляция вернется к прежним уровням, стало крайне сложно.
«Мы явно запоздали с повышением ключевой ставки», — указала Набиуллина, подметив, что рост цен стал результатом серьезного разрыва между спросом и производственными мощностями.
Эта самокритика со стороны Центробанка является не просто признаком открытости, но и сигналом к тому, что учреждение готово адаптировать свою стратегию в соответствии с требованиями времени.
Коммуникационные недочеты и их влияние на рынок
Вторая признанная ошибка носит характер «коммуникационного недоразумения». В период, когда ставка находилась на уровне 16%, Центробанк обозначил, что снижение возможно, но только при условии устойчивого замедления инфляции. Однако бизнес и банки восприняли это как сигнал к тому, что снижение ставок практически неизбежно.
В результате это привело к массовому росту кредитов по плавающим ставкам и создавалось ощущение, что кредиты скоро станут дешевле. Эффектом стали двузначные темпы кредитной активности, сильно усилившие уверенность в надежности заемных средств.
Таким образом, Центробанк сам создал слишком оптимистичное ожидание, которое впоследствии требовало осторожного подхода для охлаждения ситуации на финансовых рынках.
Экономика на пути к восстановлению
Несмотря на серьезные внутренние и внешние шоки 2022 года, российская экономика демонстрирует существенное восстановление. Плавающий курс рубля, адаптация бизнеса и направления по импортозамещению позволили стране не только устоять, но и находиться на пути роста.
Однако этот рост создал основатели будущих вызовов: спрос начинает перегреваться, инфляция во второй половине 2023 года выросла с 2,5% до двузначных значений, что вызывают опасения. Банк России движется аккуратно, стараясь уравновесить снижение инфляции и поддержание темпов экономического роста, сохраняя привлекательность банковских депозитов для населения.
